上一篇針對小型台積電股期作了簡單的介紹
這一篇則是要介紹
「一般規格的股期」以及
「股期能如何交易,在什麼時機點上可以運用」
▌ 一般規格的股票期貨保證金計算
首先要了解股票期貨合約規格為：
一口股票期貨＝兩張股票標的（2,000股）
📌一般股票期貨的保證金計算公式：
原始保證金 = 期貨契約價格（標的的現貨價格）x 2,000(股) x 13.5%
維持保證金 = 期貨契約價格（標的的現貨價格）x 2,000(股) x 10.35%
13.5% 此為股票期貨的「原始保證金適用比例」
【注意】部份股票其比例不同，尤其較為熱門波動較大的股票，如：長榮期
請依期交所公告為主 https://www.taifex.com.tw/cht/5/stockMargining
📌以台積電為例：
股票期貨
交易買進一口台積電期貨
台積電股票期貨(CDF) 於 03/03的收盤價為 一股 620 元
所需原始保證金為： 620x 2,000 x 13.5% = $167,400
16萬7400元就能交易一口台積電股票期貨
現貨股票
若買進兩張台積電股票
以 台積電 (2330) 於 03/03的收盤價為 一股 622 元
所需資金為： 622x 2,000 = $1,244,000
124萬4000元才能買進2張台積電股票
▌保證金簡易算法
原始保證金 =股票價格x 270 （此為一般的保證金適用比例）
維持保證金 =股票價格x 207
| 項目 / 標的 | 台積電現貨（2330） 現股 2 張 | 台積電期貨 （CDF） 股票期貨１口 |
| 03/24 收盤價 | 594 元/股 | 593 元/股 |
| 原始保證金級距 | N/A | 13.5 % |
| 所需資金 | 118.8 萬元 | 16.1 萬元 |
| 交易稅 % | 0.3 %（賣出收取） | 0.002 %（買賣皆收取） |
| 預估交易稅費用 | 3,564 元（賣出） | 48 元（買賣來回） |
| 預估單次手續費用 | 1,081 元（電子交易六折計價） | 100 元（一口以50元計算） |
▌ 小型股票期貨
可參閱此篇 > https://hiiamkiki.wordpress.com/2021/02/24/qff/
▌ ETF與大/小型股票期貨資金使用比較
| 項目 / 標的 | 富邦台灣科技指數 證券投資信託基金(0052) | 元大台灣卓越50 證券投資信託基金(0050) | 大/小型 股票期貨 |
| 資金槓桿倍數 | 0.7倍 | 0.5倍 | 4.6~7.4倍 |
▌ 股票期貨的當沖交易
當沖比較追求的是高勝率；不是高報酬率
當沖策略是天天有機會，所以不一定每次都能夠有高獲利，但若是能把握機會常常獲利，那麼累積起來也是會相當可觀的
相反地，波段策略的進場時機點是萬中選一的，而且持有時間長，所以必須要好好掌握住每一次的報酬率才行
▌ 股票期貨當沖的槓桿威力
由上圖所示股票期貨的槓桿特性
讓原始投資資金降低，又能放大持有部位，且留倉無利息成本
但是相對地，必須承擔的獲利(虧損)率也會更高，要特別注意
▌ 當沖族當沖首選-大小股票期貨(以台積電為例)
台積電現貨與大小台積電股票期貨當沖相關比較
（股票期貨所需Tick數低於現股，較容易獲利）
▌ 除權息旺季的關鍵時刻
✔融券強制回補日之前：操作符合軋空參考條件的股票期貨（請依自行判斷再行操作）
✔停券期至除息日：可利用股票期貨代替現股融資券的槓桿操作
或使用股票期貨參與除權息
💡甚麼是停券期?
停券期
依證交所規定，得為融資融券之有價證券，自發行公司停止過戶前六個營業日起，停止融券賣出四日；已融券者，應於停止過戶第六個營業日前，還券了結。
除息旺季的停券期通常在融券最後回補日~除息日的前一個營業日
舉個例子：
台積電(2330)
今年除息日是 3/17、停止過戶日3/19
則從 3/19 往前數第 6 個營業日就是融券強制回補日 3/11
除息日的前一個營業日是 3/16
所以停券期就是 3/11~3/16
你還可以直接參考證交所網站:
https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/BFI84U.html
▌ 停券期現股不能融券放空，但是個股期貨可以
且股期交易稅低、無融資券利息、槓桿倍數高
✔除息日之後：建議以股票期貨的波段操作為主（請依自行判斷再行操作）
▌ 除息日後的波段交易
除息日後聚焦在「填息」行情
除息日後，若投資人認為公司的前景很好，就會考慮再繼續買進該公司的股票
直到把因為除息所產生的價格缺口填補，這樣就完成了一次填息
若要參與填權息行情，你選擇的個股期貨標的可以符合2個參考條件：
➡ 填息速度快
➡ 填息比例高
▌ 股票期貨加快你的填息速度
利用股票期貨的槓桿優勢，可以提早將除息的金額拿到
假如：台積電目前股價為 632 元，今年除息每股 10 元，並且預期會用 10 個交易日填息完成，平均一天填息 1 元
如果投資人認為台積電有填息的潛力
他可以在除息日當天，買進一張台積電現股，
10天後損益為 1元 x 10天 x 1000股 = 10,000元
他也可以在除息日當天，買進一口台積電期貨，
5天後損益為 1元 x 5天 x 2000股 = 10,000元
👆 股票期貨用5天的時間就達到完全填息的效果
▌ 股票期貨提高你的填息完成度
利用股票期貨的槓桿優勢，可以提高你拿到的填息金額
假如：台積電目前股價為 632 元，今年除息每股10元，並且預期會用5個交易日填息 50%(僅填息5元)，平均一天填息1元
如果投資人認為台積電只有填息 50% 的潛力
他可以在除息日當天，買進一張台積電現股
5天後損益為 1元 x 5天 x 1000股 = 5,000元，填息完成度 50 %
他也可以在除息日當天，買進一口台積電期貨
5天後損益為 1元 x 5天 x 2000股 = 10,000元，填息完成度 100 %
👆 股票期貨用同樣的時間可以達到完全填息的效果
▌ 可交易下單之系統
目前華南期貨可以下單股票期貨（個股期貨）的系統有
手機：華南永昌證券、華南好神鑽
電腦：好神期、好神期２、大戶系統雷神、華南Ｅ指發
以上就是股票期貨的介紹
文中之建議 投資人仍須依自身狀況進行判斷選擇是否操作
若還有其他想暸解的商品 也可以再留言給我喔
祝各位投資人投資順利順心😊
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